Todas las velas prendidas para octubre de 2015. Los principales analistas y operadores de la Bolsa te lo dicen: “esperemos que el que llegue tenga una visión más pro mercado, más amigable con los inversores y los organismos internacionales”.
La idea del Estado subsidiario tiene hondas raíces en el argentino de a pie, que espera un borrón y cuenta con el Gobierno venidero. Hablo estrictamente de los problemas económicos endémicos: alta inflación, déficit fiscal y frágil situación cambiaria, entre otros.
Hoy le voy a proponer que la solución venga de usted mismo. Antes de contarle cómo, veamos algunos números que muestran la precariedad actual.
El diagnóstico
La financiación estatal se volvió en extremo dependiente no sólo de las retenciones a la soja, sino también del elevado índice de inflación, ese que hoy –nuevamente- sólo las consultoras económicas entregan.
Fíjese en el cuadro que sigue la importancia que tienen el IVA neto y Ganancias (aumentan con la inflación) y las retenciones.
La recaudación alcanzó el 40,8% en octubre, marcando un alza respecto de los meses anteriores.
“En definitiva, este crecimiento extraordinario de la recaudación tributaria nacional tiene detrás a la vieja y conocida fórmula conformada por las retenciones a la soja, más el “beneficio” de un aumento impositivo de hecho sin que medie la necesaria aprobación del congreso de la nación por no recomponer las escalas y el mínimo de ganancias”, sostiene la consultora Abeceb.
Por otra parte, la política cambiaria sigue apostando a los ajustes de tuercas, sin revisión integral del motor.
El BCRA continúa sancionado a operadores cambiarios. El viernes pasado le tocó a Arpenta. No podrá funcionar como casa de cambio por cinco meses.
Por otra parte, esa delicada ecuación sigue dependiendo fuertemente de lo que liquiden las cerealeras y del precio de la soja.
Con las reservas en los US$ 28 mil millones, la buena noticia es que como consignó la prensa: las empresas del sector agroexportador liquidaron más de US$ 641 millones durante la semana pasada, un 95,7% más que el mismo período de 2013. De esta forma, en lo que va del año, el monto liquidado supera los US$ 21 mil millones de la misma moneda.
¿Por qué le cuento esto?
Sin un análisis serio de los subsidios, sin un trabajo sobre el gasto público y la inflación, y sin una recuperación de la balanza comercial para recuperar nuestra salud cambiaria, las cosas seguirán de la misma manera.
Si lo piensa bien, parecen demasiados santos para prender velas.
Es decir, de acá al cierre de 2015 no habrá grandes modificaciones en el escenario, salvo lo que pueda suceder con los buitres en enero.
Eso sí, el cambio puede provenir de nosotros mismos.
Atar el éxito de mi economía personal a la del Gobierno hace años que me dejó de parecer una buena idea.
Es por eso que desarrollé una cartera de inversiones a la que llamé Revancha Argentina.
La diseñé de manera quirúrgica, para eludir el riesgo argentino, proteger contra la devaluación y sacar provecho de aquellos sectores que mayor dinamismo exhiben en la economía local.
Fíjese lo que sucedió con el Merval en el último año:
En Revancha no sólo sacamos provecho de ese rally, también buscamos proteger a los más de 5.000 inversores que ya siguen nuestros consejos.
Pasando a los fríos números, uno de los activos estrella de nuestro portfolio ganó 108,3% en tan sólo seis meses. Es una ganancia que más que quintuplica a la inflación y por supuesto que le gana por goleada al dólar, el refugio fetiche el ahorrista local.
Además, contamos con tres bonos a los que accederá en pesos y por los que recibirá dólares, bonos a los que les está yendo muy bien.
No lo digo yo…
Ámbito:
Bonos en dólares suben fuerte (pero aún rinden hasta 14%)
La primavera cambiaria y la pax armada con los fondos buitre inyectaron cierto ánimo en los inversores que volvieron a apostar a los títulos públicos. Así lo reflejó el retroceso del riesgo-país, sobre todo, sobre el fin de la semana pasada que acumuló una baja de casi un 4% a niveles de 660 puntos. Claro que también esta bonanza hizo que retrocedieran los rendimientos de los bonos, principalmente, como en el caso de los dolarizados, el Global 17 y el Discount tanto ley nacional como externa.
Usted ya me conoce de estas columnas o posiblemente de la Revista Inversor Global.
Hoy lo invito a que profundicemos la relación a través de la cartera de inversiones Revancha Argentina.
Empecemos a ser parte de la solución.
Haga click acá para saber de qué le hablo.
Hasta la semana que viene.
Saludos,
Ignacio.
