Con la suspensión de pagos en la que cayó la Argentina la semana pasada ya son ocho las veces que el país ha terminado en este impasse financiero: 1827, 1890, 1951, 1956, 1982, 1989 y 2001. Aunque parece un número alto, no es el país que se lleva el primer puesto dentro de esta penosa clasificación.
Lista de países que más han caído en default
- Venezuela: 11 veces
- Ecuador: 10 veces
- Brasil: 9 veces
- Uruguay: 9 veces
- Costa Rica: 9 veces
- Chile: 9 veces
- Argentina: 8 veces
- Perú: 8 veces
- México: 8 veces
- Paraguay: 7 veces
- República Dominicana: 7 veces
- Nicaragua: 7 veces
- Colombia: 7 veces
- España: 6 veces
- Bolivia: 5 veces
- El Salvador: 5 veces
Esta clasificación publicada en The Economist se pudo conocer gracias a las investigaciones hechas por Kenneth Rogoff, un profesor de Economía y Política Pública de Harvard, quien además fue economista Jefe del Fondo Monetario Internacional, las cuales fueron publicadas en su más reciente libro, This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly, en coautoría con Carmen M. Reinhart.
Luego de la reincidencia de la Argentina en el impago, Rogoff lanza la advertencia de que un sistema de deuda soberana en problemas lo que implica es que la estabilidad financiera global es débil.
En su columna para el sitio web Project Syndicate, manifiesta que es una realidad que las fallas en las políticas macroeconómicas del Gobierno son quienes llevan la culpa de la nueva suspensión, pero al mismo tiempo señala el cambio en el régimen internacional de deuda soberana ha hecho que la justicia se plante más a favor de los acreedores.
La brecha entre los avanzados y los emergentes
En los últimos años, invertir en mercados emergentes se ha vuelto un tema de interés para muchos ahorristas que quieren diversificar sus carteras o buscar nuevos mercados. Sin embargo, una de las variables que en este caso juegan en contra de los mismos podría ser la posible caída en default. Esto puede ser un problema para que los emergentes se destaquen en comparación con las primeras economías y puede desanimar a muchos inversores a usar estas alternativas.
Los esfuerzos del FMI habrían sido acallados
Rogoff indica igualmente que, luego del ahora penúltimo impago argentino de 2001, el Fondo Monetario Internacional hizo esfuerzos por que se aplicara un nuevo marco alrededor de la adjudicación de deuda soberana.
Sin embargo, el organismo se encontró con una fuerte oposición tanto de acreedores privados como de algunos países emergentes. Los primeros veían que el FMI podría tornarse muy benevolente con los endeudados mientras que los segundos no querían que se perdiera confianza en cuanto a su solvencia económica, ya que no veían ninguna amenaza de default en el futuro cercano.
Para este economista, la solución puede estar en que las naciones que requieran dinero del extranjero deberán crear entidades que prometan devolver los préstamos de forma confiable. Y, al mismo tiempo, hace el llamado de atención en cuanto a un refuerzo de los mercados nacionales de deuda.
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