El pasado miércoles marcó el fin del período de gracia que tenía la Argentina para pagar a los bonistas que estaban dentro del canje. Debido a los líos con los fondos buitre, esto no se cumplió y el país entró en default, después de sólo 12 años.
Aunque los funcionarios se niegan a aceptarlo, la realidad es que la nación hoy en día sufre caídas en las notas para la deuda soberana por parte de distintas agencias de calificación y corre cada vez más riesgo de alejarse de la solicitud de créditos que requiera en algún momento.
La Argentina no es el único país que ha tenido que pasar por este tipo de problemas y algunos países latinoamericanos se vieron forzados a hacer maniobras para cumplir con sus obligaciones y evitar el impago.
El caso de Perú y de Ecuador
Perú fue uno de los países que llevó la peor parte en este tipo de negociaciones. El fondo de Paul Singer, que es uno de los buitres involucrados en el lío judicial con la Argentina, compró el equivalente a 20 millones de dólares en títulos de deuda de la nación sudamericana en 1999.
Debido a la falta de un acuerdo con el Gobierno de ese entonces, el hedge fund decidió llevar el caso a la justicia. Fue así como logró salir vencedor y cobrar algo más de 50 millones de dólares. Esto es, a grandes rasgos, lo que sucedió con la Argentina y lo que demuestra el camino menos ventajoso para solucionar el problema.
En su más reciente columna semanal para el Newsletter gratuito de inversiones, llamada “El default es una pavada atómica” Federico Tessore trajo a colación la medida tomada por Ecuador. Según Tessore, el presidente ecuatoriano, Rafael Correa, habría utilizado 800 millones de dólares –en secreto- para comprar el equivalente a 3.000 millones de dólares de deuda de esa nación, para así liberarse de los reclamos de los fondos buitre y sus amenazas, o, en otras palabras, logró anticiparse a los fallos judiciales y tuvo la capacidad de asignar un dinero que tenía para resolver el problema.
Las cuatro lecciones de México
Otro país que no ha quedado exento de este tipo de problemas financieros es México. La última vez que entró en una suspensión de pagos fue en 1982 y desde ese momento no ha tenido que lidiar con tal situación. De acuerdo con un artículo publicado en el sitio web de economía Finanzas Hoy, hay cinco lecciones que la Argentina puede aplicar para evitarse estos inconvenientes en el futuro.
– 1. Estabilizar la inflación: La suba de precios afecta las finanzas en Argentina y destruye el poder adquisitivo. México tuvo las mismas dificultades antes de 1995 donde la inflación sobrepasaba 50%. A partir de ese año lograron estabilizarlo.
– 2. Ordenar las finanzas públicas: Fue otra de las barreras que México tuvo que derribar con bastante dificultad. Es necesario modificar de varios elementos de orden macroeconómico para evitar una deuda excesiva.
– 3. Eliminar el cepo cambiario: debido a la escasez de dólares, el Gobierno de Cristina Fernández impuso el control al tipo de cambio, lo que trajo consigo una cotización paralela. México cuenta con un tipo de cambio flexible, lo que permite absorber los choques externos o desbalances internos.
– 4. Intercambio comercial libre: Ésta es la estrategia que usa México para relacionarse comercialmente con el mundo, en comparación con el país, que ha impuesto trabas a la importación de varios productos, al igual que la exportación de artículos fabricados y cultivados en la Argentina. Es necesario terminar con esta barrera.
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