Una vez más la inflación es la culpable. El alza del nivel de precios está llevando a un acelerado deterioro de las ganancias de las compañías en la Argentina, lo que podría llevar a una reducción en los planes de inversión de las empresas sembrando un manto de duda sobre la evolución de esta variable para el año próximo.
De acuerdo a un estudio elaborado por el Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC), considerando un total de 89 empresas cotizantes domésticas, los resultados acumulados al tercer trimestre de 2011 alcanzan los AR$ 14.571 millones, representando un incremento nominal de tan sólo 2,8% respecto los primeros nueve meses de 2010.
En términos reales, considerando una inflación promedio en torno al 20%, los resultados corporativos cayeron en torno a 18%.
El mismo informe del IAMC señala que en términos sectoriales, 22 de los 25 sectores relevados obtuvieron resultados positivos. Los tres sectores con resultados en rojo durante 2011 son el de Distribución Eléctrica, Transporte de Energía Eléctrica y Holdings.
A contracara, los sectores que han verificado los mejores resultados en los primeros nueve meses del año y que han mostrado el mayor avance interanual han sido el de Telecomunicaciones (Telecom Argentina) y el Bancario (Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y Banco Francés).
Si bien el nivel de actividad económica en Argentina se ha expandido a niveles considerables durante 2010 y 2011, se espera que el año entrante el panorama doméstico no sea tan robusto, a lo que se le debe agregar el desfavorable contexto internacional como consecuencia de la crisis de deuda en Europa.
La gran incógnita a develar es cómo se manejarán las empresas el año próximo, en un contexto de menor crecimiento y, aún, elevada inflación. Datos a tener en cuenta para los inversores que apuestan al mercado bursátil argentino.
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