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¿Qué pasa con los bonos argentinos?

La semana pasada el gobierno hizo un pago por US$ 2.345 millones correspondiente a una amortización del Boden 2012, en una situación normal esos fondos devueltos a los ahorristas habrían vuelto a invertirse en bonos, pero se vio poca reinversión y los inversores prefirieron llevarse los dólares a otro destino.

Por otra parte, se conoció que el gobierno le vendió US$ 1.000 bonos a Venezuela a una tasa superior al 15% anual, lo cual a todas luces es insostenible en el tiempo.

Endeudarse a esas tasas de interés de aquí en adelante con seguridad nos llevaría a un nuevo default de la deuda. No tranquilizaron demasiado las palabras del secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, quien dijo que “en 2008 no habrá problemas para el programa financiero, pero en 2009 será más difícil”.

Las noticias del exterior no ayudan demasiado, los precios de los commodities empezaron a caer (la soja acumula más de 25% de caída y el trigo un 40% desde lo máximos de junio), con lo cual se esperan menos ingresos para el gobierno por parte de las retenciones a las exportaciones.

En este contexto, surgieron rumores de que dos de las tres calificadoras que evalúan el riesgo soberano argentino están analizando revisiones a las calificaciones, y las mismas no serían positivas.

En definitiva, las condiciones internacionales, tan favorables para Argentina en los últimos años, están empeorando. Por otro lado, el gobierno argentino no toma decisiones que ayuden al clima de negocios.

Warren Buffet, el célebre inversor norteamericano se refirió a la crisis actual en Estados Unidos con la siguiente frase: “cuando la marea baja, se sabe quien estaba nadando desnudo y quien con traje de baño”. Siguiendo con la analogía y aplicándola al caso argentino, esperemos que la marea baje despacio y nos de tiempo a buscar el traje de baño, porque hace tiempo que estamos nadando desnudos.

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